花生：播种节奏等多因素影响 10 合约

【花生市场形势复杂，投资者需谨慎把握】策略上，已从逢高沽空 10 合约转为择机布局 10 - 11 合约正套。05 合约交割结束后，市场焦点转向新季播种形势。花生仍有望扩种，地租下降，10 合约短期受抑制。但河南及东北产区的天气隐忧或致新季播种推迟，5 月下旬可考虑布置 10 - 11 月正套。花生在扩种周期，但本年度有进口米供应减少和山东春花生播种积极性受挫现象。目前未到单产博弈高峰期，天气主要扰动播种节奏。五一过后，花生现货进入季节性淡季，预计反季节性走强概率不高。主力合约转入 10 后，现货影响力将下降。新季花生扩种预期偏强，地租存下降预期。但河南干旱、东北低温，播种节奏或受冲击。本年度进口米整体供应偏少，总量下降概率较高。10 合约供应预期差仍受余货数量和油厂库存消耗进度影响。